上周五，美元展示了其实力，继续上涨0.5%至102.50，强劲推动因9月非农就业报告强劲和中东地缘政治紧张局势升温。绿色美元在G10货币中普遍走强，提醒交易者谁才是老大。美国劳动力市场再次证明了其韧性，9月新增就业岗位为25.4万个，远超150,000个的彭博共识，并且明显高于8月的14.2万个数字。失业率从4.2%下降至4.1%，而平均小时工资持稳在0.4%的月度增长，超过市场对0.3%的预期。从年度数据来看，工资上涨了4%，高于8月的3.8%及市场预测。

因此，市场立即放弃了对11月大幅50个基点降息的可能性。交易者现在仅预期11月将进行轻微的25个基点降息，并预计12月再次降息25个基点，可能将联邦基金利率在2024年年底提升至4.50%-4.75%。由于中东地缘政治紧张局势升温，美元的实力进一步增强。

说到这里，布伦特原油表现抢眼，涨幅超过8%，收于每桶78.05美元。由于看不到降级的迹象，石油市场正为进一步的波动做准备。持续的油价暴涨对许多亚洲经济体都是个定时炸弹，尤其是那些严重依赖进口的经济体。日本、韩国和印度处于风险之中，因为它们的贸易条件将受到严重打击，可能给它们的货币带来新的下行压力。

在日本，随着围绕新首相的刺激方案的传言，使日元暂时得到一些缓解，交易者正在减仓多头USDJPY头寸，可能刺激增长并遏制通缩。然而，日元的走势仍不确定，市场紧密关注中东石油冲击将如何演变以及美联储的降息路径将最终导向何方。但是，切勿忽视日本的财政实力——如果有一揽子刺激措施出台，12月日本央行加息的可能性将大幅上升，使许多人对短期内无收紧抱有保留态度。

如果你上周五在146-47位置上喜欢多头日元头寸，跟随刺激传言，那你应该更喜欢在148-149的位置——特别是当我们逐渐接近关键的150-152阻力区时，这很可能是日本央行决策者绝对不会容忍的情况。因此，随着刺激引发加息狂热以及可能的日本央行汇市支撑，持有多头JPY的风险回报比看起来更有吸引力。但对可能的石油价格冲击仍需谨慎对待。这并不是交易游戏中最简单的250点交易。

在更广泛的层面上，亚洲货币对涨势强劲的美元走弱。该地区对石油进口的依赖度，特别是在国内产能有限的经济体中，使它们暴露在石油价格冲击之下。由于本周市场开启时数据相对较轻，人们将目光投向泰国的9月通胀数据。预计年度总体通胀率将上升至0.8%，高于8月的数据，但仍低于该国1%-3%的通胀目标范围。自去年4月以来，通胀一直低于下限范围，只有在5月有过短暂例外。

泰国央行坚持立场，拒绝政府要求大幅削减利率，财政部长和央行行长将在本月晚些时候再次举行会议重新评估通货膨胀目标。目前，市场正密切关注政策是否最终会在压力不断增加下屈服。