美元指数高居102.00上方的多周高位。美国经济软着陆仍然可能。坚实的非农就业数据推迟了对50基点降息的预期。

这对美元（USD）来说是一个出色的一周。

美元指数（DXY）追踪的绿幅在周五连续第五天上涨，标志着自四月以来的首次上升。此外，该指数扭转了连续四周的下滑趋势，其中包括下跌至关键的200周简单移动平均线在100.56下方，并上涨至两个月新高，轻松突破102.00水平。

正如我们上周所推断的那样，美联储（Fed）在9月18日举行聚会时意外地将利率削减了半个百分点之后，对于美元来说并非终局。

本周几个因素似乎证明了美元本周的表现优异：在伊朗对以色列进行导弹袭击之后，避险资金涌入，直接促使美元表现优异；联邦储备主席杰罗姆·鲍威尔在纳什维尔发表鹰派讯息；以及美国9月份强劲的劳动力市场报告。

同时，对美元最近价格走势的一瞥揭示了在心理关键水平100.00周围有一个相当坚固的支撑区域，而在上涨方向的下一个重要目标是关键的200日简单移动平均线（SMA）。

地缘政治推动市场朝着风险回避立场

伊朗于10月1日对以色列发动导弹袭击后，全球市场本周向风险规避方向转变，进一步增强了美元的强势需求，并同时给风险敏感资产带来了巨大压力。

再次50基点降息？不太可能

在9月份意外的50个基点降息之后，市场参与者目前正在关注美国经济的表现，以更好地评估进一步降息的可能性。此前，联邦储备局在持续向2%目标下行的通胀路径上，将注意力转向劳动力市场。

鲍威尔主席在9月30日表示，美国经济似乎正面临通胀进一步下降，这可能使中央银行进一步降低其基准利率，并最终实现不制约经济增长的中立水平。此外，鲍威尔提出，每个会议降息25个基点将是某种标准做法。

然而，并非每个美联储联邦公开市场委员会（FOMC）成员似乎同意。在此方面，最近密歇根州储备银行行长米歇尔·鲍曼强调了对关键核心通胀指标仍高于2%核心目标的谨慎性，暗示美联储可能需要调整其货币政策。

处于同一方面，周三弗吉尼亚州里士满联邦储备银行行长托马斯·巴金提到，将通胀恢复到2%目标可能需要的时间比预期长，这可能限制利率降低的幅度。

支持另一次重大降息看法的是，9月的非农就业人数超出预期，美国经济增加了254,000个工作岗位，失业率降至4.1%。

在周五发布美国劳动力市场报告后，芝加哥商品交易所（CME Group）的“联邦观察工具”现在估计11月以四分之一的降息率，这较之前一周的45%大幅上升。

## 全球展望: 利率是上升还是下降？

欧元区、日本、瑞士和英国正面临着日益加剧的通缩压力，经济活动呈现波动轨迹。

欧洲央行（ECB）本月早些时候实施了其第二次降息，并对10月进一步行动采取谨慎态度。尽管欧洲央行决策者尚未确认额外降息，市场预计年底之前还会再降两次。同样，瑞士国家银行本月再次降低了利率25个基点。

英格兰银行（BoE）最近将政策利率保持在5.00%，其决定中提到持续通胀、高服务业价格、强劲消费支出以及稳定的GDP数据。与此同时，澳大利亚储备银行（RBA）在9月24日的会议上将利率保持不变，但在随后的讲话中保持了鹰派口吻，分析师预测将在年底或2025年初进行潜在宽松。

日本银行（BOJ）在9月20日的会议上保持了鸽派立场，货币市场预期在未来12个月仅会适度加息25个基点。

在政治对经济的影响十字路口上

随着11月5日选举的临近，最新民意调查显示，现任副总统卡玛拉·哈里斯，即民主党的总统候选人，与共和党挑战者、前总统唐纳德·特朗普之间竞争激烈。

如果特朗普获胜，可能会重新实施关税，这可能会扰乱或逆转当前美国经济的通缩趋势，潜在加快美联储降息的时间表。

相反，一些分析师认为，哈里斯政府可能会提高税收，并可能会向美联储施压，特别是如果出现经济放缓迹象。

下周有何看点？

美国下周的关键事件将是9月17-18日FOMC会议纪要的发布，紧随其后的是以消费者价格指数（CPI）衡量的9月份通胀数据的发布。

另外，预计一系列美联储官员的安排讲话将使投资者关注今年余下时间的潜在利率走势。

美元指数的技术面分析

在过去几天美元指数（DXY）急剧上涨之后，主要目标现在出现在关键的200日简单移动平均线（SMA）处，即103.73。

尽管DXY本周的下跌趋势有所缓解，但在其年度低点100.15（9月27日）仍有坚实支撑水平。进一步的抛售压力可能导致下跌到心理关键水平100.00，如果突破该水平，则可能重新测试2023年低点99.57（7月14日）。

在上行方面，预计持续进行中的复苏将遇到位于103.35的暂时性100日SMA的下一个障碍，之后是至关重要的200日SMA。超越这一区域可能打开通往周峰值104.79（7月30日）的潜在之门。

另外，每日图表上的相对强度指数（RSI）突破了63水平，暗示短期内仍可能出现进一步上涨。与此同时，平均趋向指数（ADX）降至约33左右，表明目前趋势的动能有所削弱。