本周关注的重点

上周所看到的：

本周以美联储主席鲍威尔在周一中心舞台亮相开始，他有效地浇灭了降息的预期。鲍威尔表示，美联储可能会选择更标准的25个基点的降息：“这并不是一个急于迅速降息的委员会，”中央银行主席在纳什维尔的全国工商经济年会上补充道。

周末也是收官之战；9月美国就业报告显示就业增长强劲，打消了另一次50个基点的大幅降息的预期，至少目前为止，有助于消除对劳动力市场疲软和软着陆叙述的担忧。

美国经济新增了25.4万个工作岗位，远超市场的中位预期14万（超过22万的最高预估）和8月修正后的15.9万。失业率低于预期的4.1%，从8月的4.2%下降（市场共识：4.2%），而工资增长的年增长率和月环比数据都报告了比预期更热的数字（年增4.0%，月增0.4%）。

芝加哥联邦储备银行行长奥斯丁·古尔斯比在彭博社上表示，最新的就业报告是“出色的报告”，但强调不要过分重视单个报告。在美联储宣布利率前，市场和美联储将在11月1日获得另一份就业情况报告。截至目前，根据Refinitiv数据，投资者正在预计年底前将降息53个基点，这意味着另一次50个基点的大幅降息不太可能发生。

周二，伊朗向以色列发动导弹袭击，据称是为了报复真主党领导人哈桑·纳斯拉拉的暗杀，以色列国防军承认空军基地受到了损害。上周由于担心两国之间可能爆发全面冲突以及对伊朗进行报复性袭击的担忧，石油价格飙升。分析师警告称，如果以色列瞄准核设施或石油厂，油价可能进一步上涨。

当前局势仍在发展变化，因此继续监测将至关重要。

即将到来的这周：

除了地缘政治风险外，本周的宏观驱动因素包括美国消费者价格指数（CPI）通报、美联储公开市场委员会（FOMC）会议记录和新西兰储备银行（RBNZ）的利率宣告。

FOMC会议记录将于周三格林尼治标准时间下午6点公布。您会记得，在11-1的投票结果中，美联储在9月的会议上选择了更大幅度的50个基点降息，将联邦基金利率调降至4.75-5.00%。自上次会议以来，我们看到更多的鹰派利率定价；投资者现在更倾向于认为11月和12月的会议将降息25个基点，符合年底9月单独经济预测。

多数美联储官员，包括鲍威尔主席（上文提到），支持降息；因此，本周的会议记录不太可能在这方面提供太多信息。在上周的讲话中，鲍威尔还强调，只要美国经济继续按预期发展，今年再次将联邦基金利率降息50个基点是有可能的。鉴于明确的指导方针和上周五比预期更为火爆的就业数据，大部分关注可能会集中在周四的美国CPI通报上。

9月份的美国CPI通报将于周四格林尼治标准时间下午12:30公布。预期数据显示，整体年度通胀率在8月的2.5%上放缓至2.3%（估计范围在2.4%和2.2%之间），而核心通胀率 - 不包括食品和能源组件 - 预计将在3.2%保持稳定（估计范围在3.3%和3.0%之间）。在8月和9月之间，整体和核心指标预计将分别从0.2%降至0.1%和从0.3%降至0.2%。

在上周强劲的就业数据和即将进一步降温的整体通胀预测之后将有助于加强软着陆叙述。然而，值得注意的是，上周的ISM服务业采购经理人指数显示，9月支付的价格组件有所增加（从57.3上升到59.4），从而为本周的此类通报带来一些上行风险。如果CPI报告表现出坚挺或出现上行惊喜，美元（USD）可能会进一步表现超群。值得一提的是，美元指数上周收涨2.1%。

新西兰储备银行利率宣告

新西兰储备银行将成为亚太周三格林尼治标准时间凌晨1点的关注焦点。市场普遍预测，由于价格压力放缓和经济活动疲软（请注意，该经济在2023年下半年实际经历了轻微的技术性衰退），央行本周将进一步降低官方现金利率（OCR）50个基点（并在11月再次降低）。本周的50个基点降幅将把OCR从8月的5.50%降至5.25%。上次会议还出现了更少鹰派的态度；央行下调了对OCR的预测，预计未来将进一步降低2025年的预测。

最终,尽管目前新西兰元（NZD）处于下行趋势 - 上周该货币兑美元贬值近3.0% - 我们可能会看到本周出现获利回吐。如果新西兰储备银行本周降息50个基点，这将不会为投资者带来任何新信息，并且鉴于近期NZD的贬值，可能会“在不确定事件中卖出”，一种解除空头头寸的过程可能会展开，从而支撑该货币。另一方面，如果新西兰储备银行出人意料地选择25个基点降息，这也将强化NZD的偏好。然而，新西兰储备银行的利率声明语言可能会改变事态，因此解读它也至关重要。

预留澳大利亚储备银行于格林尼治标准时间10月8日凌晨12:30的会议记录 欧洲央行（ECB）会议记录可能于10月10日（时间待定） 英国国内生产总值（GDP）将于格林尼治标准时间10月11日上午6:00公布 加拿大的就业数据将于格林尼治标准时间10月11日中午12:30公布 核心生产者物价指数将于格林尼治标准时间10月11日中午12:30公布 美国密歇根大学初步消费者情绪调查将于格林尼治标准时间10月11日下午2:00公布

G10货币对（五日变化）