上周，美元指数成为焦点。它真的飙升了。但是… 实际上很少有人看涨。

没错。即使美元指数如此强烈地上涨，推动价格上涨的并不是新的买盘。而是平仓，这对未来产生了重大影响。

我是怎么知道的？因为我们看到，美元指数期货的持仓量下降到非常低的水平，同时成交量却在增加。

作为提醒，成交量表示交易了多少股票（或者在这种情况下是期货合约）。有多少股票更换了所有权。而持仓量则显示有多少合约是持仓的。

下方的图表可能看起来有点复杂，但相信我 – 花一些时间看它是值得的。

在过去的24年中，美元指数持仓量非常低的情况并不常见。如果仅考虑到持仓量下降并且相对较低的情况，我们会得到10个与我们现在看到的类似的情况。

我用垂直线标记了所有这些情况。其中8个是绿色的，因为在这些时刻，这些时刻都是不错的买入机会。还有一个带有看跌影响的（红色），一个（黑色）短期看涨，中期看跌的影响。

总的来说，在美元指数中低持仓量的影响通常是看涨的 – 80% 的占比是绝对多数。

随后的价格走势也不小。相反，美元指数通常在持仓量降到非常低水平后的几个月内显着上涨。

比如在2014年至2015年强劲上涨之前就发生了两次这种情况。

有人可能会说上周的上涨是显著的。没错 – 那是我们长时间以来看到的最大的涨幅。然而，同时，站在更宏观的角度，看看市场真正发生了什么，我们会发现美元指数的涨势可能才刚刚开始。

以往情况下的成交量增幅并不明显。这很可能意味着最近这种平仓机制并不像以前那样深入。

因为最大的涨幅往往是这样开始（或结束）- 通过大幅压空。操纵价格的各方（通过做空市场）退出市场，从而让价格上涨，但迄今为止，普通的买家 – 那些只是看涨的人 – 尚未进入市场。等到那些投资者进入市场时，才会推动并延长涨势。

这意味着我们在图表上看到的（80% 的准确性）可能是真实的，一个真正巨大的上涨行情可能即将到来。

这当然对几乎所有其他市场都有深远的影响，包括贵金属。

对黄金、白银和矿业股的影响是明显的 – 它们是看涨的，因为当以这些货币计价的贵金属价格上涨时，它们就不会上涨。当然，这种情况可能会偶尔发生，但… 根据斐波那契扩展技术，黄金已经达到了它的上行目标，白银已经无效地突破了自己的新高（还有，白银再次的突破假象）。别误会，（这只是我的观点，非投资建议）白银有很好的长期前景，但我不认为它会立即上涨。

飙升的美元指数也可能是触发股市抛售的导火索。目前，股票仍接近历史高点，但随着对外国买家出口变得更昂贵，美国经济 – 和股票 – 可能会受到打击。

如果破坏了7月高点上方的突破，将导致严重的技术破坏，而且很可能我们将看到这种情况发生。

还记得我评论过的香港股市指数（HSE）吗？

我曾写过它很可能会在巨大成交量的推动下并接近先前高点时下跌。从那时起，它经过了一轮修正，甚至轻微超过那些高点，然后…

它刚刚崩溃了，在短短一天内暴跌超过9%。无效信号明显，这是给那些仍然留在市场上的人一个强有力的卖出信号。

当然，这是HSE而不是标普500，但由于所有市场在某种程度上相互关联，这对其他股市并不是一个好兆头。

黄金期货今天处于下跌趋势，但尚未明显。

升势下降的短期支撑线距离约为$2,640，一旦突破该线，将明确确认黄金的顶部已经完成，而金价可能会下跌 – 可能会很低。

别误会 – 展望已经是看跌的，但看到这种技术确认会让更多人更清楚地理解展望 – 与美元指数相反。

最后，美元指数走高对原油、铜等大宗商品都是看跌的。

我之前曾写到，铜无效突破7月高点和61.8%的斐波那契回撤是一个看跌事件，而且很可能标志着涨势的结束。鉴于今天铁矿石价格的下跌 – 这似乎已经是这种情况。

请注意，铜对美元指数强势的反应是有延迟的 – 同样的情况很可能也存在于贵金属行业。