DAX 40 创纪录高位，尽管数据疲弱

在12月的第一天，尽管ifo商业景气指数连续第五个月下滑，德国服务采购经理人指数（PMI）滑入收缩区域，暗示经济疲弱蔓延至制造业之外，DAX 40 仍然突破了疲弱的经济数据，刷新历史最高点至19929.08点。

这些数据与政府预测的2024年国内生产总值（GDP）下降0.2%的预测相吻合，将德国定位为主要经济体中的落后者。

经济数据与股市表现之间的背离似乎令人瞩目，但深度悲观情绪和欧洲市场的显著表现不佳开始吸引寻找潜在价值机会的逆向投资者。

美国银行策略师已经做出回应，将欧洲股票升级到战略超配，表示该地区大部分经济恶化现在已经被定价进去。

欧洲斯托克斯600指数在11月继续落后于标普500指数，使2024年成为相对表现最差的几年之一。虽然欧洲股市受到法国政治动荡和加速的资金外流的拖累，但历史数据显示，在过去25年中，12月的股票市场收益率约为70%。

这可能为我们进入年底的最后一个月提供一些希望，尽管交易者应该保持警惕，继续关注欧洲地区面临的经济和政治逆风，特别是在法国，法国总理米歇尔·巴尼尔已经强行通过了一项预算法案，预计这将引发不信任投票。

DAX 40 技术分析

尽管基本面恶化，DAX 40 的创历史新高表明强劲的动力仍在，该指数从上周三的低点上涨了4%。

今天的新高延续了该指数今年以来的18%增长，尽管动量指标显示超买情况，尤其是在周线图上。

DAX 40 的涨幅远远超过斯托克斯600指数的7%，与道琼斯持平，但仍然明显低于标普500指数和纳斯达克100指数。

自5月至12月的阻力线位于19987点和心理关口20000点，可能会导致最近几天德国蓝筹指数的急剧涨势暂时停止。

近期支撑位位于先前10月的历史高点19674.68点，之后是10月底的19643.12点。而9月至11月初的次高点位于19563.97点至19546.90点，这些将支撑更高的动量。

如果日线图结束高于周一的19929.08点历史高位，将会强化看涨的技术格局，超过20000点后将瞄准从2022年9月到2023年7月上涨的161.8%斐波纳契延伸水平，从2023年10月低点22165.56点向上投影。

衰退风险与市场乐观

尽管德国股市迎来新的历史高位，但德国在2024年底出现技术性衰退的可能性仍然很高，这将标志着自新冠疫情以来的第二次衰退。

即将到来的2月提前大选前的政治不确定性可能会推迟重要政策决定，并抑制对德国股票的需求。此外，疲弱的工业订单和消费低迷为欧洲最大经济体带来重大挑战。

然而，德国股市继续攀登所谓的“忧虑之墙”。

如何交易 DAX 40

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经济基本面与市场表现之间的明显脱节凸显了在交易指数时考虑技术和基本因素的重要性。