地缘政治不确定性和利率政策预计将在明年继续成为外汇市场的关键主题, 就像在2024年全年一样, 促使经纪商在多种货币中识别价值。

2024年: 外汇市场的动态一年

可以说2024年一直是经纪市场的一年, 波动性和韧性并存，很大程度上受到央行政策、通胀目标的变化和地缘政治紧张局势的影响。流动性-流动性-词汇流动性指的是特定资产或证券能转换为现金的过程、速度和便捷程度。值得注意的是, 流动性概括了市场价格的保持, 最具流动性的资产代表现金。所有资产中最流动的是现金本身。在经济学中, 流动性是指资产可以有效和快速地转换为可用现金, 而不会对其市场价格产生实质性影响。没有比现金更流动的东西了, 而其他资产代表-流动性-流动性-词汇流动性指的是特定资产或证券能转换为现金的过程、速度和便捷程度。值得注意的是, 流动性概括了市场价格的保持, 最具流动性的资产代表现金。所有资产中最流动的是现金本身。在经济学中, 流动性是指资产可以有效和快速地转换为可用现金, 而不会对其市场价格产生实质性影响。没有比现金更流动的东西了, 而其他资产代表...

这种不可预测性包括日元在年底的意外走强, 澳元的惊人飙升, 美元在选举后的走强, 以及人民币价值的增长。

ForexLive首席货币分析师亚当·巴顿观察到: “这一年对于波动性是个好年份，经纪商和交易者们喜欢。”

他说: “今年市场变动的重要一点在于, 为2025年创造了一个市场非常乐观, 甚至可能会令人联想起2021年气泡状的状况，引发了大量零售投资者的兴趣。”“我认为有很大机会我们将在明年看到类似的情况，或者至少部分情况会重复发生。”

通胀压力和意想不到的事件

TP ICAP全球外汇期权主管尼克·凯瑞认为未经定价的通胀压力 - 促使G10国家货币巨幅波动成为意想不到的事件中的一部分。

他补充道: “尽管市场认为唐纳德·特朗普的‘让美国再次伟大’政策有利于美元走强, 但他的关税和支出重点将在2025年受到密切关注。”

中东和乌克兰的持续冲突将推动全球货币的波动性(尤其是本地和新兴市场)。同时, 通货膨胀对主要央行决策有关利率的影响仍然是一个持续的主题。

tastyfx首席执行官皮特·马尔马特说: “2024年的经纪市场呈现出一个有趣的格局。然而, 股票、债券和大宗商品的异常表现和波动经常使投资者对外汇市场忽视。”

随着全球经济走出动荡的通货膨胀时期, 2025年可能以各国之间通过其经济政策和表现来区分自己为特征。与对不断上升的通货膨胀的同步全球回应不同, 焦点现在将转向隔夜利率稳定在何水平以及各国能够维持经济增长的水平。

美国表现优异和日本经济复苏的审视

马尔马特表示: “尤其要看一下美国表现是否能持续, 日本等国家是否能恢复经济影响力。在政治领域，不断演变的贸易关系可能对货币市场产生重大影响。”

AvaTrade首席市场分析师凯特·利曼同意，通货膨胀保持高涨还是降温将决定利率政策保持多大程度的激进。“地缘政治，尤其是围绕美中关系和能源市场的情况，将成为沉重的因素，”她说。

巴顿认为政治将在2025年的市场变动中发挥主要作用, 法国陷入动荡, 加拿大和德国举行选举。

乐观情绪和市场惊喜

他说: “当前全球出现右倾倾向，这伴随着放松管制和对增长的渴望，会推动某些杠杆以驱动市场。此外, 目前存在一种乐观情绪，这种情绪能够自我激励，提振增长，激发市场的激情。”

如果美国拒绝支持乌克兰, 可能会立即对欧元对美元施加压力，并推动欧元区债券的收益率攀升，特别是在德国。

地缘政治紧张影响地区货币

这是Exness高级交易专家斯坦尼斯拉夫·贝尔努科夫的观点，他补充说, 美国任何致力于加强对台湾和削弱在亚洲地区的地位的举措可能导致地区货币波动和日元作为避险资产的走强。

至于明年哪些货币可能提供最高价值，Alpari市场分析师亚历克谢·埃菲莫夫表示美元可能因为预期将影响全球市场(尤其是亚洲等出口导向地区), 不断上升的地缘政治不确定性和持续的通货膨胀风险而保持强势, 这可能改变了市场对美联储备受期待的降息速度的看法。

“但是，如果美联储采取更温和的立场，欧洲、中国或新兴市场的复苏超出预期，地缘政治紧张缓解，或者由贸易政策引发不利反应，美元的吸引力可能减弱。”他说。

新兴市场呈现机会

利曼建议密切关注欧元和加拿大元, 前者可能会出现反弹，如果欧洲央行采取更一致的收紧政策措施或者经济数据好于预期, 后者由于与能源价格的关系而具有价值, 预计能稳定或略微上升。

“也别忽视新兴市场货币,”她补充说，“它们总是有机会的，尤其是如果全球增长出人意料地向好。”

澳大利亚和新西兰货币以及墨西哥比索的机会

根据马尔马特的说法, 澳大利亚和新西兰货币—特别是澳元和纽元—提供了机会, 因为两者对美元创下历史低点，并在过去一年经历了显著的波动。

他补充道: “这些货币也与引人注目的故事联系在一起，尤其是围绕它们对中国经济的依赖、与贵金属的历史相关性破裂，以及预期中的激进降息。”

对于墨西哥比索，巴顿持乐观态度，认为如果美国在北美周围建立贸易壁垒，将使美国更加强大，墨西哥将从与美国开放贸易边界中受益。

他说: “目前围绕中国的局势并不乐观, 但如果我们开始看到需求开始增强, 中国可能会受益最多的地方之一.”

“当前很难对欧洲持乐观态度, 经济增长疲弱，赤字是一个问题, 能源问题再次成为一个问题。你唯一能说的关于欧元的事是情绪糟糕, 这往往是动量强劲逆转的条件。”

波动性和稳定增长的驱动因素

波动性不是唯一的增长驱动因素, 稳定而持久的趋势经常为精明的交易者提供良好的机会。

贝尔努科夫表示: “我们关注的第一种货币是USD/MXN，2024年7月墨西哥通胀大幅攀升后, 总体通胀水平在下降，墨西哥央行今年降息了四次。

如果这一趋势持续下去, 预计2025年的中位目标利率将在7%至9.5%之间, 这将对比索兑美元施加压力。”

人民币下降及市场影响

另一个潜在趋势是人民币对美元的下降。

“中国政府于2024年开始向经济注入大量资金刺激经济。中长期来看, 这通常导致本地货币贬值,” 贝尔努科夫观察到。