欧盟中期市场更新: 寒冷环境中的温暖数据，但不太可能改变欧洲央行的想法；下周重点关注美国就业报告、NVIDIA CES主题演讲。

注意事项/观察

- 欧洲各国服务业采购经理人指数超出预期，与交易员对2025年欧洲央行降息幅度的预期相抵触；同时，德国黑森邦通胀率超过全国数据预估和较一个月前水平更高。欧洲央行预测2024年底通胀略微上升。这些数据是滞胀的迹象，是回归增长并停止货币宽松周期的逆转，还是季节性异常？各央行可能会等到特朗普过渡结束后再做预测。

- 法国CAC40表现优异，受益于最近抛售的技术性反弹以及财政部长对通过议会预算的乐观评论。

- 美国众议院议长约翰逊在周五的确认投票后宣布，将于2025年4月将涉及一系列当选总统特朗普优先事项的法案通过美国众议院，采用协商一致的程序，即共和党可以在没有民主党票数的情况下通过立法。

- 日本日经225指数表现不佳，上周日本市场休市，正在迎头赶上年末全球抛售。

- 寒冷暴风雨天气影响了欧洲旅游/休闲业，导致航班取消，提振了美国和欧洲的天然气价格。

- ASML在富士康发布了12月和2024年收入后开始竞标；美国盘前AI股市整体上涨，因微软周五宣布将在2025财年在人工智能数据中心投资约800亿美元；Sam Altman表示OpenAI现在对如何构建通用人工智能(AI)充满信心，而英伟达首席执行官黄仁勋将在今晚的CES主题演讲中发表演讲。

- 亚洲收盘涨跌互现，韩国KOSPI指数表现最佳，上涨1.9%。欧洲指数涨跌在-0.2%到+0.4%之间。美国期货上涨0.1-0.7%。黄金下跌0.2%，美元指数下跌0.4%；大宗商品：布伦特原油下跌0.2%，西德克萨斯中质原油下跌0.3%；加密货币：比特币上涨1.3%，以太坊上涨0.9%。

亚洲

- 澳大利亚12月最终服务业采购经理人指数（确认连续第11个扩张月，为50.8，初值为50.4）。

- 日本12月最终服务业采购经理人指数确认连续第2个扩张月（为50.9，初值为51.4）。

- 中国12月财新服务业采购经理人指数连续第23个扩张月（为52.2，预期为51.4）。

- 中国央行表示拥有“丰富的工具包和经验”来应对人民币贬值（早些时候12月初有报道称中国高层政策制定者正在考虑在2025年特朗普的关税威胁下削弱人民币。央行有考虑到人民币可能降至7.50美元的水平，以应对任何贸易冲击）。

- 日本内阁官房长官石破茂表示目前并未考虑更广泛的联合政府协议。

- 日本央行行长上田俊一，表示去年循环逐渐加强；重申如果经济持续改善，将会提高利率。

欧洲

- 各经济学家认为欧洲央行有“滞后”的降息风险，因为其降息步伐太慢。

- 据称奥地利民族主义右翼政党离权力“更近”；奥地利总统计划会见自由党的基克尔，以组建政府的可能性。

- 英国商业与工业联合会（BCC）：商业信心已降至自2022年秋季紧缩政策之后的最低水平。

- 英国财政大臣里夫斯面临由债券收益上升造成的64亿英镑打击。这一局势威胁着她的税收和支出计划陷入混乱。

美洲

- 众议院议长约翰逊发誓，涉及一系列当选总统特朗普优先事项的雄心勃勃的法案将在2025年4月通过美国众议院。

- 美联储委员库格勒（投票人）表示，2024年结束时处于一个良好状态；通货紧缩仍然持续，劳动力市场保持弹性。尽管还没有达到2%的目标，但仍在努力实现。

- 美联储达利（2025年非投票人）表示，尽管过去两年降低价格压力取得了显著进展，但通货膨胀仍然“明显高于我们的目标”。

讲话者/固定收益/外汇/商品/勘误

股市

指数 [Stoxx600 508.86，涨幅0.13%，FTSE 8205.80，跌幅0.22%，DAX 19987.18，涨幅0.39%，CAC-40 7319.69，涨幅0.51%，IBEX-35 11622.43，跌幅0.25%，FTSE MIB 34208.00，涨幅0.24%，SMI 11615.90，涨幅0.09%，标普500期货涨幅0.43%]。

市场关注点/主题: 欧洲指数普遍高开，新年的正常交易量恢复看似减弱对欧洲央行的预期；科技和工业领域是涨幅领先的行业；落后的行业包括消费者自由支出和原材料；微软表示将在人工智能数据中心投资800亿美元后，科技行业获得提振；关注当日德国通胀数据；预计未来美国交易日将公布的财报包括商业金属。

股市

- 消费者自由支出：爱马仕 [RMS.FR] +2.0% (Stifel Nicolaus将其评级上调至买入)。

- 消费品零售：联合利华 [ULVR.UK] -2.0% (RBC将其评级下调至表现不佳)，汤姆汤姆 [TOM2.NL] +5.0% (与Esri合作，将全球地图和交通数据整合到ArcGIS的地理空间平台中)。

- 医疗保健：Medacta [MOVE.CH] +5.5% (摩根斯坦利将其评级上调至超配)。

- 工业：大众汽车 [VOW3.DE] +2.5% (小鹏汽车和大众集团中国将联合建设中国最大的超快充电网络)，劳斯莱斯 [RR.UK] -3.5% (花旗集团将其评级调整为中性)，法国阿尔斯通 [ALO.FR] -0.5% (第三季度订单初步数据)。

- 技术：ASML [ASML.NL] +4.5%，意法半导体公司 [STM.FR] +4.0% (微软预计将在2025年在人工智能数据中心花费800亿美元；从富士康12月销售数据推测；NVIDIA今晚将举行CES主题演讲；Sam Altman的博客文章)，赛多利斯公司 [SRT.DE] +3.5% (摩根士丹利的积极观点)，斯派思公司 [SXS.UK] +2.5% (汇丰将其评级上调至买入)。

讲话者

- 法国财政部长隆巴德重申寻求节省成本以减少赤字；希望在二月份有预算。

货币/固定收益

- 美元在本周以其最近加强趋势的轻微技术修正启动，因为交易条件开始趋于正常化。

- 捷克克朗（CZK）在上周五捷克国内生产总值上调后继续走强。

- 墨西哥比索（MXN）和加拿大元（CAD）因特朗普的关税担忧表现不佳。

- 欧元/美元在各种采购经理人指数被略微上调的情况下上涨。在交易日完成时，汇价接近1.0360水平。

- 英镑/美元收涨0.5%，测试1.2480之上。

- 美元/日元在中期交易中157.65。日本央行行长上田表示去年循环逐渐加强，重申如果经济持续改善将会提高利率。

经济数据

- （荷兰）荷兰12月生产者信心指数：-1.6，上月为-1.8。

- （荷兰）荷兰11月零售销售同比增长率：2.2%，上月为2.3%。

- （南非）南非12月整体经济采购经理人指数：49.9，上月为50.9（连续5个月的收缩）。

- （西班牙）西班牙12月服务业采购经理人指数：57.3，预期为54.1（连续16个月的扩张）；综合采购经理人指数：56.8，预期为54.3。

- （台湾）台湾12月外汇储备：576.7亿美元，上月为578.0亿美元。

- （意大利）意大利12月服务业采购经理人指数：50.7，预期为50.0（重新扩张）；综合采购经理人指数：50.2，上月为47.7。

- （法国）法国12月最终服务业采购经理人指数：49.3，初值为48.2（连续5个月的收缩）；综合采购经理人指数：47.5，初值为46.7。

- （德国）德国12月最终服务业采购经理人指数：51.2，初值为51.0（重新扩张）；综合采购经理人指数：48.0，初值为47.8。

- （欧元区）欧元区12月最终服务业采购经理人指数：51.6，初值为51.4（重新扩张）；综合采购经理人指数：49.56，初值为49.5。

- （德国）德国12月黑森邦消费者物价指数环比：+0.7%，上月为-0.3%；同比：2.7%，上月为2.0%。

- （英国）12月新车注册同比增长率：-0.2%，上月为-1.9%。

- （瑞士）瑞士每周总净视觉存款（瑞士法郎）：439.6亿，上月为445.7亿；国内净视觉存款：426.6亿，上月为436.4亿。

- （欧元区）欧元区1月Sentix投资者信心指数：-17.7，预期为-17.9。

- （英国）12月最终服务业采购经理人指数：51.1，初值为51.4；综合采购经理人指数：50.5，初值为50.5。

- （英国）12月官方储备变动：-13亿美元，上月为-10亿美元。

固定收益发行

- 未发现固定收益券。

展望

- 05:25（欧元区）每日欧洲央行流动性统计。

- 05:30（德国）德国将出售总额为20亿欧元的6个月期宝比尔。

- 05:30（荷兰）荷兰债务管理局将发行总额为20亿到40亿欧元的3个月和6个月宝比尔。

- 06:00（以色列）以色列将发行总额为35.5亿以色列谢克尔的2027年、2028年、2029年、2033年、2035年和2052年债券。

- 06:00（印度）印度宣布即将举行的债券销售详情（每周五举行）。

- 06:25（巴西）巴西央行每周经济学家调查结果。

- 06:30（土耳其）土耳其